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Von High-Techem zu Agtech: Israels VC Pionier-Hillel Milo Discusses New Fund

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Hillel Milo ist einer der Pioniere der Risikokapitalindustrie in Israel. Nachdem er im Metall, Energie- und Elektronikindustrien während seiner frühen Karriere gearbeitet hatte, wurde er ein High-Techer Risikokapitalinvestor Ende der achtziger Jahre.

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Er gründete Walden Israel, einen von Israels ersten Wagniskapitalfonds im Anfang der 90er, Clal-Risikokapital im Jahre 1995, wo er CEO bis 2002 war, und Unendlichkeit VC im Jahre 1997 mit.

Dann im Jahre 2007, drehte er seine Aufmerksamkeit weg von High-Techem in Richtung zu den natürlichen Ressourcen, die AquAgro-Kapital, ein Kapital $50 Million mitgründen, das in Nahrung neun und Landwirtschaft, Wasser und Energiekonzerne investierte.

Das Kapital hat drei Ausgänge bis jetzt gemacht, und das Unternehmen jetzt bringt sein zweites Kapital auf, visiert zwischen $100 Million und $200 Million an und konzentriert sich genauer auf die Landwirtschaft. AgFunderNews holte Milo ein, um mehr über das Kapital und seinen Übergang zur Welt von AG zu hören.

Warum entschieden Sie zum Übergang vorbei zum agtech von High-Techem?

Nicht aus Langeweile heraus. Nach vier traditionellen Technologiekapitalien, die mehrfache Ausgänge erbrachten, entschied mich ich, Märkte des zukünftigen Wachstums außerhalb High-Techen zu untersuchen. Nach einigen Monaten kam ich zur Schlussfolgerung, dass der Welt sehr grundlegend aber steigender Bedarf — Wasser, Nahrung und Energie — stellen Sie eine enorme Gelegenheit dar, weil sie knappe Betriebsmittel sind. Eine gegebene Menge Ackerland und Wasser gegenüberstellend, ist es klar, dass wir neue Technologien und Produkte entwickeln müssen, um mehr mit der selben Menge des Landes und des Wassers zu produzieren. Ich schaute in ausführlich, welches Israel auf diesen Gebieten anbieten muss und kam zur Schlussfolgerung, dass wir wiederholen können, was wir als VC in der Technologieindustrie mit Nahrung und der Landwirtschaft taten: zu Israel die zweithäufigste bedeutende Technologienabe nach den US machen.

Seiend einer der Pioniere Israels VC der Industrie, wollte ich einen anderen bahnbrechenden Schritt tun und ein neues Feld für VC in Israel mit AquAgro-Kapital herstellen.

Was ist Ihre Investitionsthese für agtech?

Wenn wir eine Investition im agtech betrachten und voran zu unserem folgenden Kapital AA II schauen, suchen wir nach der Spätphase und Einkommen-machen Firmen, die einen bedeutenden Marktbedarf ansprechen. Definiert wie „haben“, muss die Lösung muss ein „Spielwechsler“ sein, muss die Firma ein starkes geistiges Eigentum und ein Know-how und Warenmanagement und Partner haben. Wir haben, gegenwärtig zu investieren, weil wir einen ernsten Abstand in der Expansionshauptstadt für Nahrungsmittel- und Landwirtschaftstechnologiefirmen sehen und, beschlossen Risiko zu verringern und die Zeit auch zu verkürzen herauszunehmen.

Was war Ihre erste erfolgreiche Investition im agtech?

Es muss Evogene sein, NASDAQ auflistete Firma, die wir herausnahm vor zwei Jahren nachdem wir im Portfolio für vier Jahre gewesen waren. Dieses gilt als einen „Home-Run.“ Wir haben viel Respekt für das Management und die Angestellten der Firma für ihre Leistungen auf einem schwierigen und komplexen Gebiet.

Was ist Ihr idealer Ausgang?

Erstens sind wir für jeden erfolgreichen Ausgang dankbar. Sie benötigen die Finanzmärkte, mit Ihrer Firma, sogar mit der gut funktionierendsten Firma übereinzustimmen, ein IPO zu haben, das eine Kombination einer großen Finanzrunde und des möglichen Ausganges ist. Nach dem Festlegungszeitraum wenn die Märkte noch mit Ihnen ausgerichtet sind, kann man mit einer guten Mehrfachverbindungsstelle verkaufen. Ein kann einen Erwerb „nicht bestellen“. Es muss eine Sitzung eines Käufers und des Verkäufers und zu dem rechten Preis geben, also ist es eine andere Art Annäherung an eine kleinere Wahrscheinlichkeit von ihm geschehend.

Der optimale Ausgang würde ein Erwerb auf dem Endstück eines IPO-Prozesses mit einer hohen Vorgeldbewertung sein, die eine Extramotivation schafft, damit der Erwerber einen guten Preis anbietet, um das IPO zu stoppen. Und sie bar zahlen.

Sie starten jetzt Ihr zweites Kapital. Wie unterscheidet es sich vom ersten Kapital und warum?

Es unterscheidet sich erstens in seinem kompletten Fokus auf Nahrung und agtech und Wasser und in dem zweiten ein Fokus auf SpätStagerfirmen. Wir visieren zwischen $100 Million und $200 Million an und werden $10 Million bis $15 Million pro Abkommen investieren. Das Team wird von zwei zusätzlichen Partnern mit Erfahrung in den globalen Nahrungsmittel- und AG-Märkten vergrößert. Auch wir fügten zwei ältere Berater mit C-stufiger Erfahrung in der Nahrungsmittel- und AG-Industrie mit bedeutenden Ausgängen hinzu.

Wie basiert Ihr Investor sich unterscheidet von dem, den Sie in Ihren High-Techen Kapitalien hatten?

In Aquagro-Kapital I war die Investorbasis fast lediglich Familienbüros, weil das ein bahnbrechendes Kapital war und also war nicht für Institutionen passend. In meinen vorhergehenden vier High-Techen Kapitalien war die Investorbasis Kapital-vonkapitalien, Pensionskassen, große Banken, andere Institutionen und strategische Investoren.

In unserem folgenden Kapital AA II, haben wir eine Kombination von Institutionen, von strategischen Investoren und von Familienbüros global.